Charges fixes et charges variables
Ce qui tombe chaque mois, et ce qui suit les ventesUne charge fixe tombe que l’on vende ou non : le loyer, les salaires, l’assurance. Une charge variable n’existe que si l’on vend : la paire achetée au fabricant, la boîte, la commission bancaire. Fixe ne veut pas dire éternel, mais stable sur l’année, quel que soit le volume. Classe les huit charges de la future boutique.
WeWork : des baux longs, des clients au mois
En août 2019, WeWork dépose son dossier d’introduction en Bourse. Les investisseurs y découvrent plus de 40 milliards de dollars d’engagements de loyers, pris sur des baux de longue durée, alors que ses membres peuvent partir avec un préavis court. D’un côté des charges fixes énormes et durables, de l’autre des recettes qui peuvent fondre en quelques mois. L’introduction est abandonnée en septembre 2019, et la société se place sous la protection de la loi américaine sur les faillites en novembre 2023.
À retenir : une charge fixe est un engagement. Avant de signer, compare sa durée à celle des recettes qui doivent la payer.
Source : WeWork Companies Inc., formulaire S-1 déposé auprès de la SEC le 14 août 2019 ; dépôt de bilan (chapitre 11), novembre 2023.
Les semi-variables. L’électricité a une part fixe (l’abonnement) et une part qui suit l’activité. En pratique, on coupe la ligne en deux.
Fixe à un horizon donné. À un an, le loyer est fixe. À dix ans, tout devient variable : on peut fermer, déménager, réorganiser.
Le piège de l’abonnement. Logiciels, licences, contrats annuels : chaque engagement transforme une dépense variable en charge fixe.
La marge sur coûts variables
Ce que chaque paire laisse pour payer les fixesUne paire Kumo se vend 100 € hors taxes. Elle coûte 45 € au fabricant, 2 € de boîte et de sac, 5 € de prime au vendeur et 1,5 % de commission bancaire. Ce qui reste est la marge sur coûts variables (MCV). Divisée par le prix, elle donne le taux de MCV, le chiffre clé du point mort.
MoviePass : chaque abonné de plus creusait la perte
En août 2017, MoviePass propose aux Américains d’aller au cinéma tous les jours pour 9,95 dollars par mois. Mais l’entreprise paie au cinéma le prix plein de chaque place. Un abonné qui voit deux films par mois coûte déjà plus qu’il ne rapporte : la marge sur coûts variables est négative. Les abonnés affluent par centaines de milliers, puis par millions, et les pertes grossissent avec eux. Le service ferme en septembre 2019.
À retenir : avec une marge par unité négative, le volume n’est pas la solution, c’est le problème. Vérifie la marge sur coûts variables avant de chercher la croissance.
Source : Helios and Matheson Analytics (maison mère), communiqués 2017-2019 ; annonce de l’arrêt de MoviePass, septembre 2019.
À ne pas confondre. La marge brute du compte de résultat retire seulement le coût d’achat. La MCV retire tous les coûts qui suivent les ventes.
Une remise coûte cher. À 46,5 % de taux de MCV, 10 € de remise font perdre plus d’un cinquième de la marge de la paire.
Le bon réflexe. Avant une promotion, calcule combien de paires en plus il faut vendre pour retrouver la même marge totale.
Le point mort
Charges fixes ÷ taux de MCVLe seuil de rentabilité est le chiffre d’affaires dont la marge couvre exactement les charges fixes. En dessous, on perd de l’argent ; au-dessus, chaque paire vendue devient du bénéfice. Kumo hésite entre trois emplacements. Plus le loyer est élevé, plus le seuil monte. Mais les ventes attendues aussi.
Eurotunnel : un seuil calculé sur un trafic qui n’est pas venu
Le tunnel sous la Manche ouvre en 1994. Ses charges sont presque toutes fixes : l’ouvrage, son exploitation et surtout les intérêts d’une dette colossale. Le plan initial supposait un trafic bien supérieur à celui qui se présente, face à des ferries qui baissent leurs prix puis aux compagnies aériennes à bas coût. Il faudra plusieurs restructurations de la dette, dont une procédure de sauvegarde ouverte en 2006, pour que l’entreprise devienne durablement viable.
À retenir : un seuil ne vaut que comparé à des volumes réalistes. Quand les fixes sont énormes, quelques points de trafic en moins suffisent à faire basculer le résultat.
Source : Groupe Eurotunnel, documents de référence ; jugement du tribunal de commerce de Paris ouvrant la procédure de sauvegarde, août 2006.
La formule. Seuil en euros = charges fixes ÷ taux de MCV. Seuil en unités = charges fixes ÷ MCV par unité.
Un loyer, c’est des paires. 50 000 € de loyer en plus, c’est 1 075 paires à vendre en plus, juste pour rester au même résultat.
Dans un business plan. Le seuil se compare toujours aux ventes réalistes. Un seuil à 90 % des ventes espérées laisse peu de droit à l’erreur.
La date du point mort
Et la marge de sécuritéLes charges fixes courent toute l’année, la marge s’accumule mois après mois. Le jour où la marge cumulée rattrape les fixes de l’année, c’est la date du point mort. Avec une forte saison en novembre et décembre, une boutique de baskets peut perdre de l’argent dix mois sur douze et finir l’année gagnante. La marge de sécurité dit de combien les ventes peuvent baisser avant la perte.
Black Friday : l’histoire qu’on raconte, et la vraie
On explique souvent que le « vendredi noir », lendemain de Thanksgiving, serait le jour où les commerçants américains passent enfin « dans le noir », c’est-à-dire à l’équilibre de l’année. L’explication sonne juste, tant la fin d’année pèse lourd dans le résultat du commerce de détail. Mais l’expression vient d’ailleurs : dans les années 1960, la police de Philadelphie appelait ainsi ce jour d’embouteillages et de foule. La version comptable est venue plus tard, pour donner au mot un sens positif.
À retenir : dans un commerce saisonnier, le point mort tombe tard dans l’année. Il faut le savoir, et financer les mois qui le précèdent.
Source : Merriam-Webster, notice sur l’origine de « Black Friday » ; presse de Philadelphie des années 1960.
Marge de sécurité. (Ventes − seuil) ÷ ventes. À 18 %, une baisse de ventes de 18 % suffit à effacer le bénéfice.
La trésorerie aussi. Une boutique qui perd de l’argent jusqu’en novembre doit financer ces mois-là. Le point mort annuel ne dit rien du creux de caisse.
En comité. Une date de point mort tardive n’est pas un problème en soi. Une marge de sécurité de 5 % en est un.
Le levier opérationnel
Beaucoup de fixes : le résultat amplifie les ventesDeux entreprises font 1 million d’euros de chiffre d’affaires et 100 000 € de bénéfice. L’une a surtout des charges fixes (boutiques, équipes), l’autre surtout des variables (vente via des revendeurs, à la commission). Si les ventes montent de 10 %, la première voit son résultat bondir ; si elles baissent de 10 %, elle plonge. C’est le levier opérationnel : variation du résultat ÷ variation du chiffre d’affaires.
Air France-KLM : quand les avions restent au sol
Au printemps 2020, le trafic aérien s’effondre avec la pandémie. À court terme, une compagnie a surtout des charges fixes : avions loués ou financés, équipages, maintenance, structures. Le chiffre d’affaires disparaît, les charges restent. Air France-KLM obtient 7 milliards d’euros de prêts garantis ou accordés par l’État français, puis 3,4 milliards de l’État néerlandais, pour traverser la crise.
À retenir : le levier opérationnel joue dans les deux sens. Beaucoup de fixes, c’est beaucoup de profit quand les ventes montent, et un gouffre quand elles s’arrêtent.
Source : Air France-KLM, communiqués des 24 avril et 26 juin 2020.
Le calcul rapide. Levier = MCV ÷ résultat. Avec 640 000 € de MCV et 100 000 € de résultat, le levier vaut 6,4 : 1 % de ventes en plus donne 6,4 % de résultat en plus.
Près du point mort, le levier explose. Quand le résultat est proche de zéro, la moindre variation des ventes le fait doubler ou disparaître.
Un choix stratégique. Internaliser la logistique, signer un bail, embaucher : on échange de la flexibilité contre du levier. Bon pari en croissance, dangereux en retournement.
Fixes et variables
Trier les charges selon qu’elles suivent ou non les ventes.
Taux de MCV
Ce que chaque euro de vente laisse pour payer les fixes.
Point mort
Fixes ÷ taux de MCV, à comparer aux ventes réalistes.
Sécurité et levier
De combien les ventes peuvent baisser, et à quel point le résultat amplifie.
Calcule ton point mort
Atelier Ton seuil, ta marge de sécurité et la date où l’année devient gagnanteÀ toi. Saisis le chiffre d’affaires prévu, tes charges fixes et tes charges variables de l’année, puis la forme de ta saison. L’outil calcule ton seuil de rentabilité, ta marge de sécurité, la date approximative de ton point mort et ce que rapporte chaque levier. Tout reste enregistré dans ton navigateur.
Ta synthèse
Remplis l’outil pour voir le verdict.
Pour aller plus loin
- Pierre Vernimmen, Pascal Quiry, Yann Le Fur, Finance d’entreprise, Dalloz (chapitre sur le point mort et le levier opérationnel).
- Charles T. Horngren, Srikant M. Datar, Madhav V. Rajan, Cost Accounting: A Managerial Emphasis, Pearson (analyse coût-volume-profit).
- Bpifrance Création, fiches pratiques sur le calcul du seuil de rentabilité et du point mort.